پاسخگویی به این سوالات در قالب چرخهی حیات سازمانی پیگیری میشوند و سعی میکنیم تا شرکتهای تولیدی را در سه دسته شرکتهای در حال رشد، شرکتهای بلوغ یافته و پیر و شرکتهای در حال افول دستهبندی کرده و فرضیه تحقیق را مورد بررسی قرار دهیم.
1-3. بیان ضرورت و اهمیت موضوع
تصمیمگیری در مورد ساختار سرمایه، یکی از چالشبرانگیزترین و مشکلترین مسایل پیشروی شرکتها، اما در عین حال حیاتیترین تصمیم در مورد ادامهی بقای آنها است. با مراجعه به تحقیقات و متون دانشگاهی مشاهده میشود که عمدهترین دلایل ناکامی شرکتها فقدان یا عدم کفایت سرمایهگذاری و تامین مالی نامناسب و ناکافی آنان است. اغلب مالکان شرکتهای کوچک ازمهارتهای تجاری قوی برخوردار نبوده و به این ترتیب فهم واستنباط درستی از شرایط و نحوهی فعالیت بازارهای مالی و عرضهکنندگان منابع تامین مالی ندارند. به عنوان مثال، مالکان اینگونه شرکتها ممکن است ترکیب نامناسبی از منابع (بدهی در مقابل سرمایه) را انتخاب کنند، یا اینکه منابعی را تحصیل کنند که تعهدات و محدودیتهای نقدینگی بالایی را برای آنان به دنبال داشته باشد و یا قراردادهایی منعقد کنند که تعهدات هزینهای بالایی را برای آنان به دنبال داشته باشد. حتی ممکن است برای تامین مالی به عرضهکنندگان منابعی مراجعه کنند که کار کردن با آنها مشکلساز باشد. بنابراین، ممکن است ضعفهای موجود منجر به سرمایهگذاری نامناسبی شود که ادامهی بقا و حیات شرکت را تهدید کند. ساختار سرمایهی نامناسب برای هر شرکتی و یا به طور خاص در مورد شرکتهای کوچک همهی زمینههای فعالیت یک شرکت را تحت تاثیر قرار میدهد و میتواند منجر به بروز مسایلی نظیر عدم کارایی در بازاریابی محصولات، عدم کارآمدی و ناتوانی در بکارگیری مناسب نیروی انسانی و موارد مشابه شود (اوتامی، 2012).
با این وجود تا کنون تحقیق جامعی در این زمینه در ایران صورت نگرفته است. این در حالیست که با بررسی رابطه بین ساختار سرمایه و چرخه عمر شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران میتوان بسیاری از تعهدات و زیانهای ناشی از ساختار سرمایه را با توجه به چرخه عمر سازمانی که شرکتها در آن قرار گرفتهاند را شناسایی و کنترل نموده و با ارائه راهکارهای مناسب ترکیب بهینه ساختار سرمایه را برای شرکتها (در مرحله رشد ، بلوغ و افول) تعیین نمود. در این تحقیق با توجه به اهمیت بررسی هر یک از متغیرها و تاثیرگذاری آنها بر هم به بررسی رابطه بین این متغیرها میپردازیم .
1-4. اهداف تحقیق
هدفهای اصلی و فرعی پژوهش به شرح زیر بیان میشوند:
تعیین نقش نظریه سلسله مراتبی در تبیین ساختار سرمایه شرکتها در دوره رشد.
تعیین تاثیر کسری وجوه بر خالص بدهیها در دوره رشد.
تعیین تاثیر کسری وجوه بر ارزش ویژه خالص در دوره رشد.
تعیین تاثیر کسری وجوه بر سود انباشته جدید در دوره رشد.
تعیین نقش نظریه سلسله مراتبی در تبیین ساختار سرمایه شرکتها در دوره بلوغ.
تعیین تاثیر کسری وجوه بر خالص بدهیها در دوره بلوغ.
تعیین تاثیر کسری وجوه بر ارزش ویژه خالص در دوره بلوغ.
تعیین تاثیر کسری وجوه بر سود انباشته جدید در دوره بلوغ.
تعیین نقش نظریه سلسله مراتبی در تبیین ساختار سرمایه شرکتها در دوره افول.
تعیین تاثیر کسری وجوه بر خالص بدهیها در دوره افول.
تعیین تاثیر کسری وجوه بر ارزش ویژه خالص در دوره افول.
تعیین تاثیر کسری وجوه بر سود انباشته جدید در دوره افول.
1-5. سوالات تحقیق
سوالات اصلی و فرعی تحقیق به شرح زیر میباشند:
نقش نظریه سلسله مراتبی در تبیین ساختار سرمایه شرکتها در دوره رشد چگونه است؟
تاثیر کسری وجوه بر خالص بدهیها در دوره رشد چگونه است؟
تاثیر کسری وجوه بر ارزش ویژه خالص در دوره رشد چگونه است؟
تاثیر کسری وجوه بر سود انباشته جدید در دوره رشد چگونه است؟
نقش نظریه سلسله مراتبی در تبیین ساختار سرمایه شرکتها در دوره بلوغ چگونه است؟
تاثیر کسری وجوه بر خالص بدهیها در دوره بلوغ چگونه است؟
تاثیر کسری وجوه بر ارزش ویژه خالص در دوره بلوغ چگونه است؟
تاثیر کسری وجوه بر سود انباشته جدید در دوره بلوغ چگونه است؟
نقش نظریه سلسله مراتبی در تبیین ساختار سرمایه شرکتها در دوره افول چگونه است؟
تاثیر کسری وجوه بر خالص بدهیها در دوره افول چگونه است؟
تاثیر کسری وجوه بر ارزش ویژه خالص در دوره افول چگونه است؟
تاثیر کسری وجوه بر سود انباشته جدید در دوره افول چگونه است؟
1-6. فرضیه‌های تحقیق
فرضیه های اصلی و فرعی تحقیق به شرح زیر بیان میشود:
نظریه سلسله مراتبی در تبیین ساختار سرمایه شرکتها در دوره رشد نقش دارد.
در دوره رشد، کسری وجوه بر خالص بدهیها تاثیر دارد.
در دوره رشد، کسری وجوه بر ارزش ویژه خالص تاثیر دارد.
در دوره رشد، کسری وجوه بر سود انباشته جدید تاثیر دارد.
نظریه سلسله مراتبی در تبیین ساختار سرمایه شرکتها در دوره بلوغ نقش دارد.
در دوره بلوغ، کسری وجوه بر خالص بدهیها تاثیر دارد.
در دوره بلوغ، کسری وجوه بر ارزش ویژه خالص تاثیر دارد.
در دوره بلوغ، کسری وجوه بر سود انباشته جدید تاثیر دارد.
نظریه سلسله مراتبی در تبیین ساختار سرمایه شرکتها در دوره افول نقش دارد.
در دوره افول، کسری وجوه بر خالص بدهیها تاثیر دارد.
در دوره افول، کسری وجوه بر ارزش ویژه خالص تاثیر دارد.
در دوره افول، کسری وجوه بر سود انباشته جدید تاثیر دارد.
1-7. قلمرو تحقیق
1-7-1. قلمرو زمانی
محدوده‌ی زمانی تحقیق، اطلاعات مالی مربوط به عملکرد سال‌های مالی 1386 الی 1391 شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران میباشد.
1-7-2. قلمرو موضوعی
محدوده‌ی موضوعی تحقیق، بررسی نقش نظریه سلسله مراتبی در تبیین ساختار سرمایه شرکتها در چارچوب مدل چرخه عمر شرکت در شرکتهای پذیرفته شده بورس اوراق بهادر تهران میباشد.
1-7-3. قلمرو مکانی
قلمرو مکانی تحقیق شامل شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران میباشد
فرم در حال بارگذاری ...
